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Miércoles, 20 Abril 2016 12:32

Lista de negra de productos financieros

Ámbito: Mercantil
Fuente: (Cinco Días, 19-04-2016)

El próximo 27 de abril se pondrá en marcha la primera fase del nuevo Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de Valores en España. La CNMV está en pleno diseño de una lista de productos desaconsejables para pequeños inversores. Los bancos, los brókeres, las eafis y las gestoras de fondos deberán informar a sus clientes minoristas de que el supervisor considera que no son adecuados para ellos. Incluye seis instrumentos, pero se reserva la posibilidad de añadir cualquier otro ?tras un análisis?
La CNMV, que ya introdujo una advertencia a modo de semáforo que debe acompañar los productos de inversión que se comercializan para pequeños inversores, quiere ir más allá. Ha redactado una circular, todavía en proyecto porque se somete a consulta pública, con la que pretende obligar a las entidades comercializadoras de productos de riesgo a advertir de sus características antes de cerrar la venta.
El aviso que se deberá incluir es el siguiente: ?Advertencia: Está a punto de adquirir un producto que no es sencillo y que puede ser difícil de entender: (deberá identificarse el producto). La CNMV considera, con carácter general, no adecuada por su complejidad, su adquisición por inversores no profesionales. No obstante XXX (nombre de la entidad) ha evaluado sus conocimientos y experiencia y considera que el mismo resulta conveniente para Usted?. Además, la entidad deberá recabar la firma por el cliente del texto a que se refiere el apartado anterior unida a una expresión manuscrita por el mismo que dirá: ?Producto difícil de entender?.
La lista de productos que deberán someterse a estas especiales advertencias son: los instrumentos financieros representativos de deuda contingentemente convertibles en acciones y aquellos que, además, tengan características especiales de amortización; Los bonos, obligaciones y otros valores negociables cuando su emisor no asuma el compromiso de reembolsar, a su vencimiento, un porcentaje igual o superior al 90% de la inversión inicial; los contratos financieros no negociados en mercados secundarios oficiales; las instituciones de inversión colectiva con un objetivo concreto de rentabilidad, garantizado o no, a un plazo determinado, cuando a dicho plazo el objetivo fijado no sea igual o superior al 90% de la inversión; y aquello otros productos que "determine la Comisión Nacional del Mercado de Valores, una vez esta haya comunicado o publicado tal decisión".
En el documento de la CNMV será sometido a consulta hasta el próximo 5 de mayo. El regulador ha señalado que los casos de comercialización "inadecuada" que se han dado en el mercado español "han puesto de manifiesto deficiencias en la comprensión por parte de los clientes de la naturaleza y los riesgos de los instrumentos financieros cuando toman una decisión de inversión".

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